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www.699003.com美元遭血洗黄金飙升 四张图看懂金价

添加时间:2019-10-06

  和讯黄金消息国际现货黄金周五(9月8日)亚洲时段盘初突破1350美元,随后扩大涨势并刷新1357.50美元/盎司的一年高位,因美元继续维持疲软。亚市盘中,美元惨遭“血洗”,人民币和港元汇率涨势凌厉。随着美元跌至2015年初以来最弱水平,黄金攀升至2016年8月以来的最高,突破去年美国大选之后的高点。目前黄金涨势如虹,市场人士预计金价年内有望达1500美元。

  美元和黄金天生是一对“冤家”,近期美元走势持续疲弱提振黄金走强,那么接下来这对冤家将如何唱“对角戏”?

  今日美元维持在91一线弱势震荡,又创新低。基本面和技术面都没有利好信号出现。美元料将进一步走低。

  1、 申请失业金人数打压美元。美国劳工部周四公布的数据,因受哈维飓风影响的成千上万

  的德州人申请了救济金,美国上周首次申请失业金人数增幅创2012年11月以来最高,这打压美元指数走低。

  有人担心,休斯顿洪灾的干扰可能抑制9月就业岗位增幅。休斯顿的就业人数略超300万人。美国8月非农就业岗位增幅降至15.6万个,外界基本将之归因于季节性因素。

  NatWest Markets首席分析师Michelle Girard说:“假如就业人数减少5%,就代表15万人失去工作,我们不排除9月非农就业岗位增幅为负的可能性,特别是考虑到飓风伊尔玛可能造成进一步损害。”

  2、欧元反弹也给美元带来压力。欧洲央行周四基本维持了对经济成长和通胀的预估,并暗示可能在10月决定开始缩减购债规模,这提振欧元兑美元升穿1.20大关,且录得近两周最大单日涨幅。

  3、加息预期低迷。分析师指出,在其他主要央行显露紧缩政策的迹象之际,美联储加息预期仍然低迷。由于朝鲜周六适逢国庆日,并且飓风伊尔玛重创加勒比群岛后向佛罗里达移动,www.699003.com,避险情绪占据市场主导,令美元面临的问题加剧。

  4、技术面无支撑,美元走势岌岌可危。美元眼下似乎处于“自由落体式”下滑之中,而且已经处于很长时间的下行走势。

  彭博美元指数亚市下跌0.4%,盘中一度触及2015年1月以来最低水平,该指数本周迄今跌幅已经达到1.6%。从技术图形来看,该指数下方几乎没有什么支撑,后市走势可谓岌岌可危。

  黄金近期表现抢眼,无疑很重要的一个因素就是地缘政治局势动荡刺激避险情绪升温,资金涌入避险资产,提振金价。和讯黄金此前已经分析过这个因素,本文不再赘述。接下来,我们将用四张图来分析支撑金价走强的因素。

  在比较黄金与标准普尔500指数时,可以看出,这一比例似乎在2017年形成了一个底。换句话说,股票表现优于黄金的日子可能即将结束。预期黄金价格上涨,股价下跌,或者很可能在不久的将来两者同时出现。

  下图可以看出,在过去一周中,这一GLD与SPY的比率突破了阻力线。如果它能站在这条线上方,预期趋势将加速。

  图1 GLD——上市交易型黄金ETF基金价格/SPY(标普500股票指数黄金与矿业股)

  我们正在研究关键比率,值得指出的是,相对于黄金而言,采矿股仍然被低估。黄金股票指数HUI与黄金的比例显示了纽约证券交易所“金甲虫”指数与黄金价格随时间的价格关系。数值越小,矿业股相对其开采的矿产金属价格就越低。在目前的0.16水平,黄金股相对于黄金看起来非常低估。实际上,目前的黄金股票指数HUI:黄金比例为0.16,低于2008年金融危机期间,比网络崩溃时的水平高不多。这个比例将需要翻一番,恢复到17年来的平均水平。

  这表明,矿业股可能会在下一个上涨期间相对黄金价格的上涨提供有力的杠杆作用。在过去几周中,我们看到矿业股表现优于黄金到2比1,相信随着黄金价格突破1,500美元以上,开始向历史最高位攀升,将会看到3倍至4倍的杠杆率。

  从基本面因素分析,在过去的12个月里,黄金与美国10年期国债收益率呈负相关关系,下图清晰地展示二者的关系:

  随着收益率的不断下降,黄金价格一路上涨。背后的原因很简单,忘带驾照怎么办?马鞍山这片区域可以使用“电,收益率下降意味着经济增长放缓,经济放缓意味着美元疲软,这就推升了黄金的价格。

  经济衰退的可能性有多少呢?最可靠的领先衰退的指标之一是美国十年期国债收益率和美股两年期收益率之间的利差。具体来说,所有的经济衰退都发生在的二者差值处于负值之后的时段,这意味着投资者普遍不看好长期经济发展,对未来经济发展信心不足。

  从图中可以看到收益率差值一直在下降,但是收益率曲线数值仍然为正。因此,下一次的经济衰退不太可能在短期内发生。但根据图表显示,收益率曲线正处于下行区间,而投资者对经济未来预期的信心不足,促使投资者转向投资黄金。

  同时,朝鲜的地缘政治局势和美国债务上限的辩论问题也是给黄金价格上涨提供动力的因素。

  因此,在信心不足的前提下,即便美联储在今年年末加息,也改变不了10年期国债收益率的长期下行趋势,再考虑到利差曲线的下行,这都意味着黄金价格将要继续走高。

  从上面的黄金价格月线走势图可以看到,黄金价格在2016年的1月就已经开始的上涨趋势。如果满足三个条件,黄金的价格在未来将继续走高:第一:黄金价格回调不能跌破2016年低点每盎司1050美元水平,若是跌破这一水平,则意味着黄金将继续下行。而只要黄金价格在这一位置得到支撑,则可以认为黄金下跌只是正在一个筑底的过程,而新的上涨将是前所未有的。第二:黄金价格需要突破前方高位每盎司1370美元水平,意味着黄金自2016年1月以来的通道有效。第三:黄金关键的阻力位置在1520美元水平,这是由前方强支撑转化的强阻力位。一旦黄金价格突破这个水平,金价将迎来大幅上涨。

  鉴于地缘政治局势紧张,美元持续疲软状态,长期利率的下降,利差曲线不断下行,黄金基本面一直在改善。而技术面来说黄金价格屡创新高,上涨动力十分强劲。在这样的情况下,金价年内有望达到1500美元高点。逢低做多黄金,再加上足够的耐心,是投资者最好的选择。


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